坐在王传福雷军旁边，“最拽”芯片年夜佬什么来头？

韦尔股份，忽然火了。在2月17日召开的平易近营企业座谈会上，坐在比亚迪董事长王传福跟小米团体董事长雷军之间的一位商界年夜佬，惹起了外界的存眷：韦尔股份开创人、董事长虞仁荣，由于坐姿，一会儿出了圈。韦尔股份是国产半导体范畴龙头企业，跟着虞仁荣的出圈，韦尔股份的股价也持续走出靓丽曲线。2月17日至2月19日，韦尔股份股价持续三天上涨，此中2月19日更是涨停收盘。跟着股价上涨，韦尔股份的市值三天猛涨268亿元，到达1921亿元。按虞仁荣直接持股27.46%的比例盘算，他的身家三天内暴增了74亿元，达520亿元。股价年夜涨背地，韦尔股份也在2024年解脱事迹低谷，净利润实现了5倍增加。这家半导体行业代表企业，与智妙手机、新动力汽车、智能呆板人等迅猛开展的新兴市场之间的严密关系，才是将来一段时光里，最年夜的“看点”地点。01、比亚迪、小米，都是客户 此次座谈会上，虞仁荣坐在第一排靠旁边的地位，也是集会上谈话的六位企业家之一。在集会报道的消息画面上，虞仁荣斜靠在椅背上，略显松懈的坐姿，跟其余危坐的企业家，构成了赫然对照。而纵不雅虞仁荣在其余公然场所的表态，也每每坚持着相似的姿态。在交际媒体上，这惹起了探讨。一位有医学配景的网平易近猜想，虞仁荣的腰背或者被病痛所困扰。只管七嘴八舌，韦尔股份方面跟虞仁荣自己并不作出回应。而现实上，真正让更多人感兴致的，仍是虞仁荣的集会座位部署：坐在比亚迪跟小米两家万亿级企业的掌门人旁边，虞仁荣跟他背地的韦尔股份，毕竟有何来头？跟王传福、雷军比拟，虞仁荣对良多人来说是张生疏的面貌，但韦尔股份在国产半导体行业，是“唯一份”的存在。在半导体的一年夜细分市场——CMOS图像传感器芯片（CIS）范畴里，韦尔股份曾经是海内名列前茅的龙头。尤其是在手机CIS市场，韦尔股份的出货量稳居寰球前三，仅次于三星跟索尼两年夜跨国巨子。 开展全文 国产智妙手机高速开展的明天，高端图像传感器曾经不再为民众所生疏；在汽车的智能驾驶体系中，最背眼的存在也依然是摄像头——任何呆板都须要能“看”到外界，摄像头就是手机跟智能驾驶汽车的“眼睛”，而CIS就是担任成像的视网膜。 比亚迪跟小米，刚好都是韦尔股份的客户。 跟着AI在越来越多的终端里落地，在韦尔股份的股吧里，一位投资者就惊奇地表现，他发明与会企业的产物中，包含手机、新动力汽车、呆板人、AI眼镜等，“将来都离不开韦尔股份”。 在与会的企业家中，1966年诞生的虞仁荣从年纪上看是位“先辈”。在现场的年青科技企业开创人里，他跟宇树科技开创人王兴兴能够说是老乡，他们都是浙江宁波人；而DeepSeek的开创人梁文峰跟他也有着一重渊源，他们都是清华的“学霸”。 虞仁荣昔时在19岁时，就以湖北高考状元的身份，考入了清华年夜学无线通讯系（现为电子工程系）。在这个被统称为“清华EE85黄金一代”的班级里，走出了浩繁著名芯片企业的开创人，他们独特撑起了海内半导体工业的荆棘铜驼。 虞仁荣结业后，废弃了绝对平稳的工程师职业，“下海练摊”做起了电子元器件商业。2007年他在上海建立了韦尔股份，打造自有品牌的分破器件跟集成电路产物。 创业进程中，这位技巧出生的开创人，却展示出了绝佳的投资目光跟工业嗅觉。 2013年，韦尔股份抄底收购北京泰合志恒，切入卫星直播芯片范畴。2017年5月，韦尔股份胜利登岸A股上市，两个月后，公司就宣布拟停止“严重资产重组”的布告停牌，开展了对豪威科技的收购竞逐。 事先的寰球第三年夜CMOS传感器企业豪威科技刚从美股退市，以120亿元的作价，在海内追求买家。而市值只有80多亿元、总资产只有豪威科技五分之一的韦尔股份，断然向其抛出了橄榄枝。 这场被称为“中国半导体史上最经典并购”的案例在2019年实现。韦尔股份豪掷150亿元，实现了这一“蛇吞象”操纵，拿下豪威科技，一夜之间跻身寰球摄像头芯片顶级玩家之列。 资源市场对韦尔股份的估值也节节回升。2021年，韦尔股份市值一起飙升至3000亿元。2022年，虞仁荣以950亿元财产登上胡润寰球富豪榜，成为海内芯片圈里，名列前茅的年夜佬。 尔后，韦尔股份在2022年时利润年夜幅度下滑，公司一度步入“至暗时辰”。但三年从前，韦尔股份“翻身”了。 02、事迹苏醒，利润超30亿元 图像传感器芯片市场宏大。征询机构Yole Group的数据表现，在2023年，寰球CIS市场范围到达了218亿美元，并估计到2029年该数据将达286亿美元，年复合增加率为4.7%。从厂商贩卖额来看，索尼、三星盘踞强势位置，两者共计市场份额超越七成。 但韦尔股份牢牢咬在它们死后，寰球市占率到达11%，紧紧扼守住了第三名的地位，并来了个“闷声发达”。 韦尔股份前未几宣布的2024年度事迹预报表现，公司估计实现业务收入254.08亿~258.08亿元，同比增加20.87%~22.78%，归母净利润估计达31.55亿~33.55亿元，同比增加467.88%~503.88%。 随同着5倍增加的净利润，韦尔股份终于走出了低谷期。 现在，智妙手机是CIS的重要利用范畴，在其总市场份额中占比超60%。韦尔股份从前的营收才能，跟智妙手机市场的升降也严密相干。在2021年时，韦尔股份的营收曾到达241.04亿元，净利润44.76亿元。但在之后两年，因为寰球花费电子市场需要不振，公司的事迹压力也随之而来。 2022年，韦尔股份的营收为200.78亿元，同比下滑了16.7%；归母净利润只有9.9亿元，同比下滑了77.88%。只管从2023年下半年开端，市场需要开端逐渐苏醒，这一年公司的营收规复了增加，但归母净利润仍然再度同比下滑43.88%，只有5.56亿元。 比及了2024年，市场调研机构Counterpoint的数据表现，寰球智妙手机市场销量同比增加了4%，停止了此前持续两年的负增加。韦尔股份如许的CIS厂商也随之走出了低谷，营收范围创下汗青新高的同时，净利润也已迫近2021年45亿元的高点。 但韦尔股份面临的汗青机会还不止如斯。 2025年，国产替换涌起了更年夜的海潮。当寰球供给链面对重构，“国产化”曾经是实体工业进级的殊途同归。国产手机厂商们对外乡供给链的器重水平逐渐增强，高端智妙手构造键零部件的国产化率，也还将持续晋升。 而图像传感芯片作为智妙手机的“视网膜”，更是盘踞侧重要位置。有业内子士流露，在手机总本钱中，摄像头本钱就大概占15%，而图像传感芯片又占了摄像头零部件本钱的一半以上。 想昔时，智妙手机的高端图像传感器范畴，是被索尼、三星两家巨子紧紧把持的，国产CIS个别只能在副摄利用。但2020年后，跟着国产手机对国产供给链的加码，海内企业在高端CIS市场的把持局势被攻破。 2020年，豪威科技旗下的OV48C产物作为广角传感器，搭载在了小米10至尊留念版上。这也是豪威科技初次进入国产旗舰手机的主摄传感器供给链。之后，其推出的OV50H产物又先后利用在了小米14系列、iQOO12系列等手机的主摄上。 2023岁终，豪威科技宣布高端传感器新品——OV50K，首发搭载在了光荣Magic 6至臻版/RSR保时捷版的主摄上。 跟着在高端手机市场的一直冲破，韦尔股份的红利才能也失掉了年夜幅晋升。2024年前三季度，韦尔股份综合毛利率为29.61%，较上一年同期晋升8.21个百分点。 高端智妙手机市场辽阔。Counterpoint Research宣布的《寰球手机贩卖追踪》讲演表现，高端智妙手机日益遭到花费者欢送，2024年同比市场增加率已超越中低端手机。此中，国产手机品牌正在敏捷缩小与苹果、三星等头部品牌的差距，寰球市场份额已到达24%，华为、小米、vivo跟光荣在这一范畴的年增加率都到达了两位数。 在CIS供给商中，索尼进入“果链”，三星重要供应自有品牌的手机。其余安卓体系的机型中，重要构成局部就是国产手机品牌。韦尔股份有盼望持续从索尼跟三星手中抢占市场。 在2024年，市场就有传言称，华为高端手机P70系列以及三折叠手机的CIS主供给商都不再是索尼，而是韦尔股份旗下的豪威科技。但对此两边都未对外确认。 不外，在客岁10月的投资者交换运动上，韦尔股份公然流露，公司5000万像素的系列产物曾经被普遍利用于海内主流高端智妙手机后置主摄传感器计划中，并“正逐渐替换海内竞争敌手的同类产物”，实现了公司在高端智妙手机范畴市场份额的严重冲破。 这象征着，除了三星、苹果以外，其余国产手机品牌的相干营业，韦尔股份都无机会“吃”下。 韦尔股份在AI暴发的时期，等来的机会还不止如斯。 03、“呆板之眼”一直退化 在平易近营企业座谈会上，坐在虞仁荣身边的王传福，未几前刚率领比亚迪放出了一个“年夜招”。 往年2月10日，比亚迪发布推出“天神之眼”智能驾驶体系，硬件本钱年夜幅下降，首批就笼罩了21款车型。这一新闻登时震撼了全部行业：比亚迪这是要推进智能驾驶“飞入平常庶民家”了？ 而智能驾驶市场的扩展，象征着汽车上的摄像头也将越来越多。像“天神之眼C”计划笼罩了比亚迪主流车型，每辆新动力汽车就装备了12个摄像头。 这对全部CIS厂商来说，都是个利好新闻，尤其是韦尔股份。在汽车CIS这一市场上，韦尔股份早已停止了一轮踊跃的规划。此前，比亚迪在局部车型的摄像头模组中就采取了韦尔股份旗下豪威科技的CIS产物。 比亚迪宣布会前脚停止，花旗后脚就宣布研讨讲演称，受“天神之眼”的正面影响，供给链中重要受益者是比亚迪电子，其次就是韦尔股份跟舜宇光学科技。 跟手机CIS市场相似，只管豪威科技入局汽车CIS范畴较早，但在2020年从前，该市场有六成以上的份额是握在美国企业安森美手中的。不外，跟着新动力汽车工业比年来的暴发，叠加海内厂商产能缺乏、外乡工业链突起，韦尔股份这块营业也走上了开展的慢车道。 2023年时，韦尔股份在汽车市场的收入为45.57亿元，同比增加了25.15%。2024年上半年这局部收入为29.14亿元，同比增添了53.06%，在营收中的占比更是到达了31%，成为公司第二增加曲线。 依据潮电智库数据，2023年韦尔股份的汽车CIS出货量达1.03亿颗，曾经超越安森美，位列寰球第一。 “汽车营业是公司在图像传感器利用中增加最快的市场之一，增加趋向将在可预感的将来连续。”在客岁12月的投资者交换运动上韦尔股份表现。 尤其是跟着智能驾驶日趋“布衣化”，韦尔股份以为，客户在高端智能驾驶摄像头的设置上向中廉价车型下探，开释了大批需要，市场对摄像头的拆卸数目以及高阶像素摄像头的需要增加敏捷。估计到2028年，寰球车载图像传感器芯片市场范围将超越36亿美元，每年还能坚持10%以上的增加。 而当初的韦尔股份，曾经是在手机跟汽车CIS市场上独一一家同时跻身前三名的公司。 AI这趟慢车上，另有更年夜的设想空间。包含人形呆板人、AI眼镜这些新兴范畴中，对CIS芯片同样也都提出了宏大需要。 韦尔股份在公然渠道表现，公司研发的CMOS图像传感器作为视觉感知东西，可作为呆板人的“眼睛”，辅助呆板人辨认四周的情况并做出准确的反应，属于呆板视觉的中心零部件。而公司的图像传感器产物，在小尺寸及低功耗方面的上风，都可适配AR/VR眼镜等终端客户需要。别的，公司开辟的LCOS产物也将为AR/VR等新兴市场供给处理计划。 停止2024年上半年，公司图像传感器营业起源于物联网/新兴市场的收入约3.36亿元，较上年同期增添约77.62%。 往年年终DeepSeek的爆红，掀起了一轮算力反动，比亚迪的“天神之眼”则是AI在终端落地上的新冲破。下一代人工智能的海潮，也等待“呆板之眼”的退化。 不仅是虞仁荣率领的韦尔股份，全部海内半导体企业们都在面对新的机会，但也是更年夜的挑衅。正如一次在清华报告时，虞仁荣曾说过的：“芯片工业不捷径，但敢在无人区修路的人，终将界说游戏规矩。” 作者 | 阳一 编纂 | 朗明 图片起源 | 视觉中国前往搜狐，检查更多